章源钨业：3月7日接受机构调研，上海仁布投资管理有限公司、上海睿亿资产管理有限公司等多家机构参与
2023年3月9日章源钨业（002378）发布公告称公司于2023年3月7日接受机构调研，上海仁布投资管理有限公司、上海睿亿资产管理有限公司、德邦证券、华宝基金、信达澳亚基金参与。
具体内容如下：
问：公司业务情况介绍
(资料图)
答：公司主要从事钨精矿的采选及以钨为原料的仲钨酸铵(PT)、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、硬面材料、硬质合金的生产及销售，建立了从钨上游探矿、采矿、选矿，中游冶炼、制粉，下游精深加工的一体化生产体系，是国内拥有完整产业链的厂商之一。1.公司上游主要以钨的探矿、采矿、选矿为主，主要伴生矿种是锡和铜。公司拥有淘锡坑钨矿、新安子钨锡矿、大余石雷钨矿、天井窝钨矿、长流坑铜矿和黄竹垅钨矿6座采矿权矿山，其中3个主采矿山都是国家级“绿色矿山”，其它矿山亦已编制“绿色矿山建设方案”。公司拥有东峰、碧坑、西坑口、泥坑、龙潭面、石咀脑、大排上和大桥8个探矿权矿区。公司持续开展勘探工作，通过整合现有采矿权矿山和探矿权矿区，进一步夯实资源基础。2.公司中游主要以钨的冶炼、制粉为主。公司是国家级“绿色工厂”，实现绿色生产流程化管理。公司发挥自身原料及技术优势，可生产超纯、超细、超粗颗粒的粉末产品，满足不同客户的需求。3.公司下游主要以钨的精深加工为主。公司精深加工厂及全资子公司赣州澳克泰，主要生产硬质合金系列产品。本部主要生产销售球齿、传统刀片、异型、冷镦模、钎片等各类硬质合金产品，以及热喷涂粉产品。全资子公司赣州澳克泰主要从事硬质合金涂层刀片及其工具、棒材的研发、生产及销售。
问：公司矿山未来的发展计划
答：近年来，公司不断推进现有采矿权矿山和探矿权矿区的资源整合工作，全面开展矿山资源储量的核实工作。1.新安子钨锡矿采矿权矿山与龙潭面探矿权矿区的资源整合方案，已获得自然资源部划定矿区范围的批复，目前对矿区范围进行资源储量核实。2.淘锡坑钨矿采矿权矿山与东峰探矿权矿区的资源整合方案已提交江西省自然资源厅审批。3.全面开展对公司采矿权矿山及周边探矿权区域的资源勘查工作。公司秉持持续发展的经营理念，专注于钨产业链上的业务，借助区域优势，进一步夯实优质资源保障，打造高端深加工产业链。
问：公司钨精矿的配额情况
答：钨是国家的战略资源，是国家保护性开采的特定矿种，国家对钨矿开采实行总量控制，配额生产，不断规范钨矿勘查开采审批管理，允许在矿权范围内进行资源整合，但不再新增钨采矿权。公司近两年钨精矿配额变化不大，未来可根据开采能力申请配额。
问：公司钨粉、碳化钨粉的产能及未来扩产计划
答：公司钨粉产能为15,000吨，碳化钨粉产能为10,600吨。2022年12月，“超高性能钨粉体智能制造项目”(粉末三期)进入试生产阶段，未来是否扩充产能取决于市场销售情况。公司同时在对粉末一期、二期进行技术改造，通过提高自动化程度、降能耗，提升产品品质和人均产能。
问：赣州澳克泰定位及产品主要应用领域
答：赣州澳克泰主要从事硬质合金涂层刀片、棒材及其工具的研发、生产及销售，定位于“做难加工材料切削专家”，致力于向客户提供金属加工定制服务。赣州澳克泰生产的涂层刀片已实现对钢件、不锈钢、铸铁、铝合金、高温合金和高硬度钢等材料的车削、铣削、钻削加工，产品主要对标日韩、欧美品牌，销售价格与日韩品牌相当，在国内市场上以替代进口为主，辅以出口国外市场。赣州澳克泰生产的产品主要用于汽车零部件制造、通用机械、工程机械加工、航空航天、数控机床等领域的工业切削加工。
问：赣州澳克泰目前产能以及未来扩产计划
答：赣州澳克泰高性能硬质合金精密刀具产能为2,000万片/年，硬质合金棒材产能为1,000吨/年。未来将依据市场需求，不断扩充有竞争力、高附加值产品的产能，满足客户需求。
问：公司未来规划
答：公司致力于以钨资源的利用和开发，研发生产高性能、高精度、高附加值的硬质合金为发展方向，以钨资源勘探、采选、冶炼、精深加工及相关产业协同发展，打造成为国内领先，具有较强国际竞争力的钨业公司。在上游端，加大现有探矿权矿区地质勘探工作，并逐步推进采矿权矿山和探矿权矿区的资源整合，强化公司资源储备，夯实资源基础。在中游端，发挥钨原料自身生产优势，提高产品工艺技术，稳定产品质量，着力发展超细、超粗、超纯粉末产品，生产特色粉末产品来满足不同客户需求。在下游端，加大硬质合金研发投入，开发更多高附加值的特色产品、拳头产品，不断扩充有竞争力、高附加值硬质合金产品产能，逐步实现赣州澳克泰高端品牌发展战略。
章源钨业主营业务：钨产业链上相关产品(包括APT、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、钨材、硬质合金及其工具等)的冶炼、加工、研发和销售。
章源钨业2022三季报显示，公司主营收入25.06亿元，同比上升23.04%；归母净利润1.78亿元，同比上升90.55%；扣非净利润1.48亿元，同比上升109.43%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入8.31亿元，同比上升6.18%；单季度归母净利润3615.31万元，同比下降35.54%；单季度扣非净利润2306.96万元，同比下降51.86%；负债率58.95%，投资收益742.52万元，财务费用4689.16万元，毛利率16.11%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1818.44万，融资余额增加；融券净流出3274.75万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，章源钨业行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星)
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