环球精选！中欧基金策略周报：复苏政策仍有待进一步发力
2023-04-17 12:03:02
新浪基金
(资料图片)
一周市场回顾
上周沪深300指数下跌0.76%，上证综指上涨0.32%，深证成指下跌1.40%，创业板指下跌0.77%；分行业来看，上周涨幅前三为：
有色金属板块（+5.38%）涨幅第一，主因美国加息周期近尾声，贵金属受益于美元走弱；建筑装饰板块（+4.44%）涨幅第二，主因“中”字头企业利好不断，受益相关政策；传媒板块（+3.14%）涨幅第三，主因大模型技术在游戏等应用端有望率先突破。上周跌幅前三为：
食品饮料板块（-5.20%）跌幅第一，主因经济复苏短期仍不及预期，酒饮受影响较大；计算机板块（-24%）跌幅第二，主因行业前期涨幅较大，有整理需求；农林牧渔板块（-16%）跌幅第三，主因猪价持续低位震荡，后期走势不明朗。（数据来源：wind，截止日期：2023/4/14）
中欧观点结构性行情仍在持续演绎，大模型逐步演绎至应用端并有望快速落地。新一届政府今年将GDP增长目标定在5%左右，这一目标既释放了我国经济基本面向上修复的信心，也考虑到了今年我国经济运行中的潜在挑战。此外，3月份央行再度下调存款准备金利率，其目的是为企业创造更加适宜的融资环境，稳定中小微企业经营预期。近期国内稳增长政策陆续出台，因此，在“稳增长”基调下，全年流动性将保持合理充裕。主题行情在较高资金的推动下此起彼伏，但后续主线有待进一步挖掘。
配置建议
预计复苏仍是中国经济中长期的趋势，但耐用品复苏的空间受限、出口下行及地产销售恢复疲软将驱动市场展现出更多结构性机会。考虑到保交楼政策的稳步推行，以及居民短途出行恢复对于线下高频服务消费的复苏空间，竣工链与传媒娱乐、线下医疗、白酒等消费的恢复确定性更强。考虑到弱复苏预期的深化将驱动市场深挖对于细分“顺周期”板块挖掘，相关行业更受市场关注。
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