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每日热议!偏股基金能否“金身不破”,就看今年的了!

2023-05-22 21:17:19 望京博格

一、各类基金指数的年度收益

把中证指数公司出的“基金指数”做了一个统计,看看如果以年度来算,各类基金指数的收益情况。

首先,先明确一下各个基金指数的定义


(资料图)

纯债基金:100%买债券的基金,很纯,像是股票、可转债这种杂质都不包括。

非纯债基金:不纯粹买债券的基金,债券持有比例不低于80%,但还有其他少于20%的股票或者别的东西。

被动股基:比如所有指数、指数增强、ETF联接基金等等。(不包括ETF和LOF)

主动股基:除了被动股基之外的,所有股票基金都算主动股基。

偏股基金:60%以上投资股票的基金,包括主动股基、被动股基、(偏股)混合。

普通混基:所有混合型基金(灵活配置型、保本型、绝对收益型除外)

数据分析:

1. 偏股基金历史上还没有过连续两年收益为负。但刚刚过去的2022年收益为-21.8%,截至目前的收益为-2.84%。偏股基金能否“金身不破”,就看今年的了!

2.主动股基和被动股基,唯一连续两年收益为负的阶段:2010、2011。但在这个阶段里,偏股基金还是在2010年勉强取得了正收益(+0.2%),这是因为偏股基金里,包括了普通混基,而普通混基的仓位相对较低。(股票仓位20%-80%)

3.投资并不是承受更多的风险,就一定获得更高的收益?

如果我们横向看(年)平均收益和(年)振幅,就会发现看被动股基承受了145.31%(更高)的振幅,却只获得了4.28%(更低)的(年)收益。

这里主要是因为被动股基里主要是指数、指数增强、ETF联接基金。而指数基金的特点是,大家喜欢越跌越买,所以在指数价格下跌的时候,通常份额是增加的,而被动股基的编制是按照“份额加权”的,所以(某个)指数越跌,则其权重越高,等到上涨的时候,大家又开始赎回了,份额又降低了。也就是说,跌的时候贡献度高,涨的时候贡献度低,导致了被动股基的收益(相对)很低,而振幅又不小。

4.A股的波,真的大

其实A股的波动真的不小,我们这里统计的还是以年为收益(XXXX年12月31日)结果的振幅,如果真要算上历史上所有的振动,也就是最大回撤,可能远高于上图的振幅。

所以说,投资不追高,就赢了一半,这句话看似简单,实则包含了太多血泪史,只有经历过的人才能明白其中的知易行难。

二、核心指数的年度收益

我们顺便再看看核心指数的收益,结果和基金指数略有不同:

1.首先,横向对比(年)振幅,A股的各核心指数的振幅还是普遍高于各基金指数的,也就是说主动基金在管理产品的时候,还是会刻意控制回撤,以及主动基金业的仓位相对指数较低,跌起来也就没那么多。

2.从2018年至今,仅看A股的话,小盘股(中证1000)的振幅最大,但收益最高。大盘股(沪深300)的振幅最小,但收益最低。

3.恒生指数是真的惨。从2008年至2022年底的14年间,只有2009年、2012年、2017年这3个年份里获得了正收益,平均算下来年收益只有0.46%,但承受了100%的年振幅。港股真是任重道远….

3.美股的长期投资体验更好。

标普500对比A股各核心指数来看:波动小,收益高,长期投资的体验确实比A股要好。

或者说,仅以历史为鉴,长期定投选美股的体验更佳,但A股的高波动充满了投资机会,如果能在相对底部的时候加倍投资,收益上会高于美股。

总之,A股是要用绝望和人性来赚钱的。

4. 最后要注意的是,以上所有数据统计区间取自2018年至今,主要是因为基金指数的数据是从2018年才有的。

不同时间段的统计,会产生完全不同的结论,所以我们以年度来看,可能还相对客观一些,但希望大家也要始终保持辨证的思维来看结论,不要轻易被数据迷惑。

三、市场温度和行业涨跌

市场温度39.09摄氏度,处于正常偏低的温度。